从吴晓波跨年演讲看2023年家庭资产配置

看完吴晓波的跨年演讲，可能很多人更多地是记住了那个卖锅的小姑娘。大家总结2022年叫做“一言难尽”，过去的三年，你我都像这个卖锅的小姑娘在卖力生存。

“只要饭能送到房间里，只要网线不断，我们就还在做生意”的义乌小老板，浙江省今年1—3季度创造了出口增长17.7%，实现全国贸易顺差No.1。从建筑业陶瓷遭遇寒冬，景德镇的中国陶瓷工业互联网平台，入驻3000多家陶瓷产业链上下游企业。

做生命的强者。“天如果总是不亮，那就摸黑生存；一旦看到曙光，那就立即起飞”

吴老师还聊到一个最近热议的话题。

中国会不会从接近“橄榄型”社会滑向“M型社会”？

从吴晓波跨年演讲看2023年家庭资产配置

“M型社会”的概念源于2006年，当时日本管理学家大前研一出版了一本名为《M型社会》的书。在书中作者有一个判断，从1990年到2006年，日本经济失速的这16年里，社会正逐渐形成一种M型双峰结构，高收入人群和低收入人群各居两端，并且贫富差距不断拉大，而位于中间的中产阶层向下塌陷，如同M型一般。

2022年，“M型社会”四个依据正在中国社会发生。即人口增长停滞、高储蓄率、长期货币增发、阶层板结。

首先是少子老年化，2006年日本65岁以上人口占比20.2%，2021年上海65岁以上人口占比26.9%。2021年我们的人口净增长48万，今年的自然增长率大概率归于零。意味着依靠劳动密集型增长的经济模式、经典意义上的人口红利在即将过去的2022年正式终结。
2006年日本家庭平均储蓄率与2022年的中国家庭平均储蓄率也相差无几，前者34%，后者36%。老百姓在努力的存钱，各行各业都讲赚钱很难，但是去年银行新增10万亿+存款，所以不是没钱，关键是没信心，对未来没信心才要多存钱。想要让老百姓主动把钱取出来消费，激活经济，核心关键是重塑对未来的乐观预期。
与此同时，中国的长期货币增发比日本严重得多。2002—2022年，中国M2增长1396%，而日本1986年—2006年M2增长为73%。
未来几年，如果职务性收入停滞，则意味着财产性收入的增加与否，决定了我们能否继续跻身新中产或高收入人群。

还有一个很严峻的问题，与日本、美国相比，中国高净值家庭的财产性收入非常畸形。

根据中植基金鑫理财的调研数据，中国高净值家庭房屋资产占比60%，日本是35%，美国25%；而保险类资产我们只有4%，日本和美国都是24%；股票、基金等权益资产在中国高净值家庭的资产配比中仅占3%，日本是10%，美国是35%。也就是说，中国高净值家庭出现了房屋资产占比过高，保险类资产、股票、基金等权益资产配置过低的情况。

从吴晓波跨年演讲看2023年家庭资产配置

我们再看看另外一个数据——恩格尔系数，当前的水平处在30%，恩格尔系数通俗讲就是家庭吃饭的钱占总收入的比例，吃饭的问题早就不是问题，我国居民恩格尔系数已经接近联合国划分的20%-30%的富足标准。

老百姓手上还有大量资产，这里面绝大部分还是房产等固定资产，反观近几年楼市的现状，一二线城市房子平均租售比仅1.3%-3%，投资一套房子要花四五十年才能回本，你还会有兴趣吗？

没有很好的投资渠道，大量的钱都变成了存款躺在银行，也造就了今年银行各种揽贷，甚至还出现百分之三点几利率的贷款。

结合M型社会，吴老师提出2023年高净值家庭的第一任务——打理人生的三笔钱。

第一笔钱，人生保障的钱，就是基金、养老FOF这类。第三笔叫灵活取用的钱，指根据投资周期可以日常取用的。最关键是中间那笔，投资增值的钱，我们要了解个人风险偏好和投资金额，在M型社会到来之后，重新学习家庭理财新技巧和新的可能性，对资产结构、房产、保险和基金股票重新进行结构性配置。

上面说的三笔钱跟以前介绍的标准普尔家庭资产配置概念是相通的。标准普尔图是美国标准普尔公司，在调查10万家资产长期稳健增长的中产阶级家庭后，得出的一套系统的的家庭资产配置方案。按照这个方案进行资产配置，可以保证家庭财富稳健持续增长。

标准普尔图非常简单，横竖画出四象限，把家庭资产按比例分为四个部分，然后分布于这四个象限。这四笔钱分别是要花的钱、保命的钱（属于防守账户）、生钱的钱和保本升值的钱（最后属于进攻账户），这个比例我们可以简记为1234，即10%、20%、30%、40%。

从吴晓波跨年演讲看2023年家庭资产配置

第1象限是要花的钱，也叫消费账户，占家庭资产的10%。一般是家庭3到6个月的生活费。如果家庭一个月的日常开销大概要1万元，那这个账户至少要准备5万块钱左右。以应对未来有可能发生的意外情况，比如失业，这个账户可以保证家庭半年的生活不会受到影响。在这半年的缓冲时间内，足够你找工作或者解决其他问题了。这个账户关键就是要安全性高且流动性好，随取随用，可以放活期储蓄，余额宝或零钱通里。
第2象限是生钱的钱，也叫投资账户，占家庭资产的30%。主要用于投资股票，基金，房产等，目的是使家庭财富快速增长。它的比例也要控制好，一味地追求高收益也是不可取的，毕竟高收益往往伴随高风险。
第3个象限是保本升值的钱，也叫增值账户。占家庭资产的40%。目的是资产安全稳定增长。特点是安全性高，收益稳定(一般年化收益率不超过6%)。一般用于投资债券，理财险(教育金保险，养老金保险等)或信托。
第4象限是保命的钱，也叫杠杆账户。也是整个家庭资产配置图的核心，占比20%。目的是应付家庭突发的大额开支，主要配置为意外险，医疗险，重疾险和终身寿险。特点是专款专用，以小博大。虽然这个账户最后讲的，但它的重要性绝对是排在第一位的，因为这是一个兜底账户。这个账户也是最容易被很多家庭忽视的。